DoNews4月29日消息，據(jù)茶咖觀察報(bào)道，4月28日，滬上阿姨正式啟動(dòng)港股招股，預(yù)計(jì)5月8日正式登陸港股。
滬上阿姨由單衛(wèi)鈞和周蓉蓉夫婦于2013年創(chuàng)立。據(jù)招股書顯示，截至2024年12月31日，滬上阿姨共有門店9176家，以加盟店為主（自營(yíng)店只有24家），主攻下沉市場(chǎng)，二線及以下城市門店6593家，占比71.85%。
分業(yè)態(tài)來(lái)看，9176家門店中：6983家為純粹的滬上阿姨門店；1700家為提供“滬咖”品牌咖啡產(chǎn)品的門店；492家為輕享版的街邊店，輕享版又分1.0和2.0門店，2.0命名為“茶瀑布”，1.0和茶瀑布分別為188家和304家；另有1家在海外（馬來(lái)西亞吉隆坡）。
2024年，滬上阿姨出現(xiàn)了經(jīng)營(yíng)效率下滑：其2024年?duì)I收為32.85億元，同比下滑1.90%，凈利潤(rùn)3.29億元，同比下滑15.20%，單店日銷售額為3753元，同比2023年的4270元下滑了12.11%，不管是滬上阿姨、滬咖還是輕享版都出現(xiàn)了不同程度的日銷下滑。
有兩組數(shù)據(jù)尤其值得關(guān)注：第一組是，少于一年、一至兩年、兩至三年的店，2024年單店日銷售分別同比下滑了17.65%、15.48%和14.13%，只有三年以上的“老店”下滑相對(duì)較少，為6.49%。
第二組是，2024年滬上加盟店關(guān)閉了987家，占比加盟店總數(shù)達(dá)10.78%，而2023年關(guān)閉了370家，占比總數(shù)為4.77%。
這意味著隨著競(jìng)爭(zhēng)加劇，滬上阿姨的加盟商質(zhì)量和選址質(zhì)量在下滑，其品牌和產(chǎn)品的吸引力也在減弱。加盟滬上阿姨，賺錢正變得越來(lái)越難。
若按照定價(jià)區(qū)間上限113.12港元和上市后預(yù)計(jì)1.048億的總股本計(jì)算，滬上阿姨發(fā)行后市值為118.6億港元，市盈率（PE）高達(dá)近34倍，直逼蜜雪冰城（約39倍）和古茗（約35倍），高于茶百道（約24倍）霸王茶姬（約16倍）。
基于滬上阿姨的營(yíng)收和利潤(rùn)體量遠(yuǎn)低于蜜雪冰城、古茗、茶百道和霸王茶姬，加上2024年還出現(xiàn)了營(yíng)收利潤(rùn)下滑、門店日銷下降、關(guān)店率飆升等情況，滬上阿姨的發(fā)行定價(jià)顯然偏高。
