撰文 |?宋? 歌
編輯 | 楊博丞
題圖 | IC Photo
過去一年，地方銀行成都銀行表現(xiàn)很顯眼。借著成渝地區(qū)雙城經濟圈的政策“東風”，成都銀行業(yè)績喜人，以66.44%的年內漲幅位居首位。
業(yè)績快報顯示，2024年，成都銀行實現(xiàn)營業(yè)收入229.77億元，同比增長5.88%；實現(xiàn)歸母凈利潤128.63億元，同比增長10.21%。
從資產質量來看，截至2024年末，成都銀行不良貸款率0.66%，同比下降0.02個百分點；撥備覆蓋率479.28%，同比下降25.01個百分點。
不過，成都銀行顯眼業(yè)績的背后，其客戶質量卻可能因為不夠優(yōu)質，藏著高杠桿風控的風險。一旦暴雷，那么將非常危險。
一、借著“成渝經濟圈”風口起飛的豬
最近幾年，成都銀行業(yè)績發(fā)展迅速，與成渝經濟圈風口緊密相關。在2016年以前，成都銀行業(yè)績并不佳，曾經一度深陷盈利低谷期。
財報數(shù)據(jù)顯示，2016年，成都銀行實現(xiàn)營業(yè)收入為86.10億元，同比下降3.89%；實現(xiàn)歸母凈利潤25.77億元，同比下降8.48%。
這已經不是成都銀行第一次出現(xiàn)營收和凈利潤雙降的情況，在上一年就已經出現(xiàn)下跌跡象。
但2016年左右，作為城商行的成都銀行，迎來了業(yè)務轉型的關鍵期。
當時，恰逢“十三五”規(guī)劃開局，在國家政策推動下，成渝地區(qū)一步步實現(xiàn)戰(zhàn)略升級，被打造成雙城經濟圈，成為中國經濟增長的中流砥柱。2021年，成渝地區(qū)雙城經濟圈經濟總量近7.4萬億元，占全國經濟總量的6.5%。
作為深度融入?yún)^(qū)域發(fā)展的本土金融機構，成都銀行依托與成渝經濟圈的共生關系，隨之駛入了發(fā)展“快車道”。
成都銀行不斷深入電子信息、智能制造、先進材料、綠色食品、城市服務等重點產業(yè)，并加大對基建貸款的投入，基建類貸款占比逐年提高。
截至2017年末，成都銀行在水利、環(huán)境和公共設施管理業(yè)投入貸款總額高達194.03億元，同比增加77.52%，其在貸款總額中的占比也由8.01%升至13.05%。
值得一提的是，成都銀行主要資產和信貸都集中在成都市，占比在七成左右，而其他城市和省外的重慶、西安占比卻不足30%，因此被稱為“城商行里的對公之王”。
緊緊扎根地方的成都銀行，在一番努力后，其業(yè)績也躋身優(yōu)等生行列。
根據(jù)最新披露的業(yè)績快報數(shù)據(jù)，成都銀行交出了一份不錯的成績單。2024年全年，成都銀行實現(xiàn)營收規(guī)模229.77億元，與上一年相比增長5.88%。其中，凈利潤表現(xiàn)更為突出，歸母凈利潤達128.63億元，同比增速達10.21%。
在資產質量管控方面，成都銀行繼續(xù)延續(xù)穩(wěn)健態(tài)勢，年末不良貸款率進一步壓降至0.66%，較年初優(yōu)化0.02個百分點，這一指標在17家城商行中都處于遙遙領先的水平。
可以看出，成都銀行在2024年實現(xiàn)盈利和資產質量的雙重提升，同時，隨著風險指標的持續(xù)優(yōu)化，成都銀行也在商業(yè)價值與社會價值都有了更大突破，為區(qū)域金融穩(wěn)定和發(fā)展注入了強勁動能。
在營業(yè)數(shù)據(jù)利好的加持下，成都銀行也成了優(yōu)質股，去年股價業(yè)績也很不俗。
根據(jù)東方財富Choice統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，成都銀行在2024年市場表現(xiàn)強勁，截至2024年12月31日收市，全年股價累計漲幅達61.32%，不僅超越浦發(fā)銀行等同類銀行，還在行業(yè)板塊中位列漲幅榜第三位。
可以看出，成都銀行在資本市場非常被看好，其具備一定的資本增值潛力。
二、深陷舒適區(qū)，亟待解決業(yè)務單一化
從來沒有一直能狂奔的獅子。成都銀行近幾年雖然營收仍保持正增長，但增速不斷下滑，明顯已經陷入停滯期。
翻看成都銀行過往業(yè)績，自2021年到2024年，該行營業(yè)收入分別為178.9億、202.4億、217.0億、229.77億元，同比增長22.54%、13.1%、7.2%和5.8%，增速顯然正不斷放緩。在歸母凈利潤方面，同期成都銀行規(guī)模凈利潤分別為78.3億、100.4億、116.7億和128.63，對應增長速度分別為29.98%、28.24%、16.22%、10.21%，雖然看似成都銀行凈利潤增速還保持兩位數(shù)增長，但實際上下滑速度堪比坐滑梯一樣快。
成都銀行業(yè)績增長放緩，歸根結底傳統(tǒng)業(yè)務模式面臨的挑戰(zhàn)越來越大。
一直以來，成都銀行能崛起，主要依仗基建貸款和對公業(yè)務，尤其在“租賃與商務服務業(yè)”以及“水利、環(huán)境和公共設施管理業(yè)”等方面，是推動其增長的關鍵引擎。
具體來看，成都銀行對“租賃與商務服務業(yè)”的貸款投放量從459.90億元大幅增長至2570.27億元，其占比也相應地從18%顯著提升至36%。
成都銀行基建投入貸款五年內實現(xiàn)三倍增長。基建相關信貸在對公信貸中的占比也持續(xù)攀升，目前已達64%。2024年上半年財報數(shù)據(jù)顯示，成都銀行在該方向上的貸款規(guī)模已達到943.73億元，占比接近14%，在所有行業(yè)中位居第二。
此外，成都銀行的房貸占比也一路飆升，從原本65%已經提升到72%，占比高達三分之二。
不過，雞蛋總放在一個籃子里，未必是一件好事。表面上成都銀行躺在舒適區(qū)，實際上營收結構單一背后正危機四伏。
現(xiàn)如今，隨著人口紅利逐漸消失、房地產行業(yè)頻繁暴雷、地方債務壓力不斷增大，建筑行業(yè)也從曾經朝陽行業(yè)進入結構性轉型的關鍵期。
統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2023年時，基建投資增速降至5年來的最低點，而城市更新、老舊小區(qū)改造的市場規(guī)模突破萬億。
受大環(huán)境影響，成都銀行在房地產業(yè)和建筑業(yè)的貸款不良率問題格外突出。截至2024年6月末，雖然房地產業(yè)貸款不良率與上年相比有所下降，為1.82%，但建筑業(yè)貸款不良率卻上升3.98%，這兩個行業(yè)還是不良率前二高的行業(yè)。
此外，截至2024年6月底，成都銀行的重組貸款為18.54億元，與年初相比增加16.34億元，其中不良貸款達12.44億元；逾期貸款則高達63.53億元，短短半年時間增長了近30%。無論重組貸款還是逾期貸款，成都銀行增長速度都非?？?。
顯而易見，隨著基建行業(yè)情況大不如前，尤其當?shù)胤截搨噬仙蛧掖笳结樳M行調整后，成都銀行光依靠基建來拉動經濟增長的套路早已行不通，反而越走越不靈。
三、資本補充壓力大，亟需新增長曲線
一直以來，要想評估銀行穩(wěn)健運營的情況，資本充足率這個指標尤為關鍵。
但成都銀行在資本充足率方面卻一直表現(xiàn)不佳。
公開數(shù)據(jù)顯示，截至2024年第三季度，中國銀行業(yè)核心一級資本充足率、一級資本充足率、資本充足率分別為10.86%、12.44%、15.62%。而同期內，成都銀行的這三個指標分別為8.40%、9.11%以及13.40%，顯然都明顯低于行業(yè)平均水平，甚至在整個A股上市銀行中處于墊底水平。
事實上，自從2018年上市后，成都銀行的核心一級資本充足率呈現(xiàn)持續(xù)下降的趨勢。從2018年上市之初的11.14%已經下降至8.40%，距離監(jiān)管要求的最低水平7.5%已經不足0.9%，而且明顯在短期內很難大幅回升。
資本充足率可以衡量一個銀行是否具備具有抵御風險的能力，資本充足率較低也意味著當面臨經濟下行、不良貸款增加等風險時，銀行并不具備足夠的資本實現(xiàn)緩沖過渡。
因此，當成都銀行急速擴張時，可能會因為核心一級資本補充渠道狹窄的原因，其資本結構很難滿足監(jiān)管和自身發(fā)展的需求。
此外，成都銀行貸款集中且貸款利率高的問題也同樣值得注意。
財報數(shù)據(jù)顯示，截至2024年6月底，成都銀行企業(yè)貸款收益率為4.55%，而該行前十大客戶貸款總額達456.15億元，占同期資本凈額的41.35%。
在A股城商行中，成都銀行的貸款集中度僅次于西安銀行和蘭州銀行，位列第三。相關監(jiān)管要求是貸款集中度不得超過50%，成都銀行明顯正接近臨界值。
其實成都銀行這幾年貸款集中度都是越來越高，而且單一最大客戶貸款比例也是不斷攀升。過度依賴少數(shù)大客戶貸款，一旦這些客戶出現(xiàn)經營問題，對銀行經營情況沖擊將巨大。
更值得一提的是，招商銀行的企業(yè)貸款收益率為3.49%，成都銀行雖然收益率更高，但其實意味著其客戶質量遠不如招商銀行，風險通常很大。
看似繁榮的成都銀行，倘若不能趨利避害，其實其存在的隱患并不小。
面對自身經營壓力，其實成都銀行也一直在積極轉型，主要是向大零售領域發(fā)展。截至2024年6月末，成都銀行的個人消費貸款及其他的余額為199.05億元。
不過，成都銀行的個人貸款仍主要是個人購房貸款，在個貸占比中高達72.17%，雖然較年初下降，但仍占大頭，其零售轉型實際情況遠不如預期，亟需新的第二增長曲線。
結語
在成渝雙城經濟圈的崛起浪潮中，成都銀行算是交出一份漂亮的答卷。
通過深耕區(qū)域戰(zhàn)略紅利，其資產規(guī)模五年間從不足3000億元飆升至1.25萬億元，不良貸款率連續(xù)五年下降至0.66%，更成為城商行中的行業(yè)表格內。
但由于對單一業(yè)務和區(qū)域政策太過高度依賴，成都銀行面臨要走出舒適區(qū)進行轉型的陣痛期。
此外，成渝地區(qū)還有新銀行不斷組建，也給該區(qū)域的銀行業(yè)帶來了前所未有的競爭挑戰(zhàn)。
對于成都銀行來說，既要穩(wěn)固現(xiàn)有的優(yōu)勢，又需逐步向更全面、更綜合的方向發(fā)展，才能真正成為城商行中的“學霸”。
