文/文林
編輯/楊博丞
近日，游戲公司完美世界近日發(fā)布半年報。財報顯示，其在2024上半年實現(xiàn)營收27.60億元，同比下跌38.12%；歸母凈利潤虧損1.77億元，同比下跌146.55%。這是完美世界首次上半年業(yè)績出現(xiàn)虧損。
觀其緣由，行業(yè)整體增速放緩、存量游戲收入下滑的大環(huán)境是“外壓”，企業(yè)游戲產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整和升級則是“內(nèi)驅(qū)”，縱觀公司的財報數(shù)據(jù)和變革舉措，無不在印證著完美世界正在經(jīng)歷一段探索轉(zhuǎn)型陣痛期。
一、中報首虧，游戲產(chǎn)品青黃不接
在2016到2020年期間，完美世界一直擁有穩(wěn)健的業(yè)績表現(xiàn)，每年的凈利潤達到了11.66億元、15.05億元、17.06億元、15.03億元和15.49億元。然而自2021年起，完美世界的營收數(shù)據(jù)就因轉(zhuǎn)型承壓，當年的營業(yè)收入為85.18億元，下跌了16.69%；凈利潤為3.69億元，下跌達76.16%。
2022年，公司出售了美國研發(fā)工作室及相關(guān)歐美本地發(fā)行團隊，同時發(fā)布的部分新品開始帶動營收，使得完美世界的業(yè)績迎來了短暫回升，凈利潤上漲273.07%，達到了13.77億元。
然而，這些仍不足以扭轉(zhuǎn)頹勢。2023年，完美世界收入為77.91億元，略漲1.569%；但凈利潤僅為4.91億元，又下跌了64.31%。今年上半年的凈利潤更是首次出現(xiàn)虧損。
（圖源：完美世界2024年半年報）
對此，完美世界方面表示，上半年業(yè)績下滑主要受幾個方面因素制約：
- 一是老游戲受生命周期影響，營收和利潤貢獻持續(xù)下滑；
- 二是受研發(fā)周期影響，上半年公司新游戲產(chǎn)品投放較少；
- 三是公司進行人才梯隊梳理及人員優(yōu)化等，由此產(chǎn)生相關(guān)費用。
此外，完美世界上半年推出的由IP授權(quán)改編的arpg游戲《一拳超人：世界》，報告期內(nèi)在海外多個國家及地區(qū)公測，總體表現(xiàn)不及預(yù)期，進而也影響了當期業(yè)績。
簡而言之，完美世界仍舊處于轉(zhuǎn)型階段，在老產(chǎn)品逐漸進入成熟期，甚至衰弱期的情況下，其尚未推出一款能站穩(wěn)腳跟的新品，能夠強有力地幫公司支撐起收入的增長線。
當然，面對以上種種不利因素，完美世界也沒有坐以待斃，在上半年采取了一系列保守措施來節(jié)流。
例如，完美世界采取了聚焦核心優(yōu)勢項目的策略，通過優(yōu)化產(chǎn)品布局，提高資源配置效率，集中資源到更具優(yōu)勢與確定性、更符合公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型需求的項目上，并據(jù)此進行人才梯隊梳理及人員優(yōu)化。
同時，公司還通過辦公場所集約化整合，以及借助項目精細化管控、AI技術(shù)賦能應(yīng)用等舉措，正在多方位實現(xiàn)降本增效，力求在穩(wěn)步變革中實現(xiàn)突破。
據(jù)最新財報披露，完美世界上半年銷售費用和研發(fā)費用分別同比下降了33.64%和10.38%。而從上半年季度環(huán)比看，扣除非經(jīng)常性損益后，完美世界第二季度虧損約7700萬元，較第一季度收窄51.39%，算是業(yè)績回暖的一個重要標志。
縱觀游戲市場，作為端游時代走過來的老牌廠商，完美世界是對于自研投入較大的企業(yè)之一，側(cè)面反映了其對產(chǎn)品質(zhì)量的追求。但很大程度上，高投入和高追求也成為其游戲青黃不接的重要原因。
二、跟進潮流，可惜盈利沒有跟上
作為一家老牌游戲廠商，完美世界從《完美世界》《誅仙》等仙俠、武俠題材的端游起家。廠牌老，但不代表跟不上時代。
在2021年，完美世界進行了品牌升級，不僅啟用了全新LOGO和Slogan，還圍繞游戲主業(yè)，定下了“MMO+X”和“卡牌+X”的兩大核心賽道，一個立足傳統(tǒng)，一個緊貼潮流。
這之后，完美世界不斷嘗試切入創(chuàng)新潮流賽道，通過二次元、開放世界等元素覆蓋年輕玩家群體：
- 2021年年底推出的MMORPG游戲《幻塔》結(jié)合了開放世界玩法、二次元美術(shù)風(fēng)格、廢土輕科幻題材，是完美世界向Z世代玩家群體破圈的一款產(chǎn)品；
- 2022年8月，《幻塔》手游在歐美、日韓、東南亞、中國香港、中國澳門及中國臺灣等全球多地正式上線，成為繼《原神》之后的國內(nèi)第二款開放世界手游；
- 2024年，完美世界推出了《女神異聞錄5》衍生手游《女神異聞錄：夜幕魅影》（《P5X》），雖不是黑馬，但平穩(wěn)著陸收獲了一定市場認可與口碑；
- 今年7月，曾經(jīng)開發(fā)過《幻塔》的Hotta Studio曝光了新作《異環(huán)》PV及實機演示視頻，創(chuàng)下高達800萬播放量，全平臺首周預(yù)約量突破280萬，正式上線后有望為完美世界拉來一波兒人氣和業(yè)績。
而據(jù)了解，截至今年3月底，《幻塔》的總流水已經(jīng)達到了40億元人民幣。如果按照該游戲的渠道分成比例中位數(shù)40%進行估算，那么《幻塔》預(yù)計可以回收的收入大約為24億元人民幣，平均每月可產(chǎn)生約0.89億元人民幣的收益。
可以說，《幻塔》這款產(chǎn)品的成功不僅僅是在財務(wù)數(shù)據(jù)上的成功，更重要的是給完美世界開拓了二次元這一賽道的希望，以后一系列新品也將繼續(xù)穩(wěn)固和沉淀這一方向。
只不過，因為相對注重品牌和口碑形象，完美世界旗下游戲大多開發(fā)投入資金多、時間長，即便是在各企業(yè)都鼓吹降本增效的2021年~2023年，完美世界在研發(fā)方面的投入依舊為23.97億元、24.41億元、25.88億元，分別占營業(yè)收入的比例為28.14%、31.83%、33.22%，呈現(xiàn)逐年增長態(tài)勢。
此外，在游戲上線后，完美世界也希望愿意讓利給玩家，福利給的大方，變相減少了玩家的氪金力度。同時，內(nèi)容和玩法沒有奇招配合抽卡收割，自然也就做不到頭部流水。
于是我們看到，盡管數(shù)款主力游戲通過版本更新、精細化運營等方式實現(xiàn)了長線收益，但在游戲生命周期的自然規(guī)律下，完美世界的流水規(guī)模仍不可避免地有所回落，進而拖累了業(yè)績表現(xiàn)。
三、多點開花，新一輪調(diào)整在路上
2024年，是完美世界正式創(chuàng)立的第20個年頭。也是在這一年，為了盡早擺脫游戲的青黃不接和自我改革的陣痛，完美世界開始逐漸加大“內(nèi)驅(qū)”力度，來嘗試解決問題。
例如前面提過的“保守措施”，包括但不限于項目動態(tài)調(diào)整、人員組織優(yōu)化、戰(zhàn)略路線調(diào)優(yōu)。其中，管理層“大換帥”，蕭泓、魯曉寅分別辭去了公司首席執(zhí)行官和聯(lián)席首席執(zhí)行官的職務(wù)，顧黎明為公司新任首席執(zhí)行官。
而在游戲主業(yè)上，完美世界多款新品游戲的國內(nèi)外測試、上線計劃也在穩(wěn)步推進。例如，誅仙2》已于8月推出付費刪檔測試；《神魔大陸》已于海外部分區(qū)域上線；《乖離性百萬亞瑟王：環(huán)》即將在港澳臺地區(qū)率先公測，也將于其他區(qū)域陸續(xù)公測。
值得一提的是，完美世界在財報中提到已將AI技術(shù)廣泛應(yīng)用于研發(fā)的多個環(huán)節(jié)，包括智能NPC、場景建模、AI繪畫和AI配音等。對于完美世界來說，這些AIGC技術(shù)的應(yīng)用不僅能夠提高游戲開發(fā)的效率和降低成本，還可以為游戲內(nèi)容帶來更豐富的互動體驗，讓老產(chǎn)品煥發(fā)新的生命力。
與此同時，完美世界也試圖通過游戲行業(yè)當下流行的小游戲趨勢，從中探尋拉升業(yè)績的增長曲線。
早在2月完美世界回復(fù)投資交流時就表示，“公司目前正在穩(wěn)步推進多款小游戲項目，既有全新原創(chuàng)的輕量級小游戲，又有已上線游戲的新增小程序版本，并已先后進行了小范圍對外測試，后續(xù)公司將繼續(xù)積極推進小游戲賽道布局?！?/p>
只不過，現(xiàn)在布局小游戲已算不上搶得先機，不少競爭對手已經(jīng)進場吃到了紅利。并且小游戲本身講究更快的玩法迭代，而習(xí)慣于修煉內(nèi)功的完美世界，盡管不怎么需要擔(dān)心卷品質(zhì)的壓力，但似乎在創(chuàng)新迭代的速度和時機的決斷上還需要進一步提升。
此外，完美世界還加大了在細分領(lǐng)域的創(chuàng)新投入，拓展賽事聯(lián)動、影游聯(lián)動等更多新興品類，以期撬動更多的增量市場。
今年上半年，“完美世界CS全國聯(lián)賽2024春季賽”（2024 PNL）成功舉辦，參賽規(guī)模達2萬多人。以高質(zhì)高頻的賽事為依托，完美世界不斷推動《CS（反恐精英：全球攻勢）》《DOTA2（刀塔）》兩款全球電競大作在國內(nèi)的良好運營，持續(xù)貢獻穩(wěn)定業(yè)績。
據(jù)了解，11月份，完美世界還將在上海主辦2024反恐精英世界錦標賽（上海Major），是CS游戲最高級別官方賽事首次在中國舉辦。目前該賽事海選已有8643支隊伍報名，創(chuàng)下全球史上Major公開海選報名人數(shù)之最，其熱度與含金量不言而喻。
而在影視業(yè)務(wù)方面，完美世界也開始“提質(zhì)減量”，今年以來播出的影視作品雖少，但其中不乏《小日子》、《執(zhí)行法官》等兼具市場熱度與口碑的佳品，況且還有不少儲備在手，下半年在這一板塊應(yīng)該不需多費心。
總之，對于任何廠商而言，在游戲這個紅海市場，無論是突破既有思維定式，探索全新的游戲品類和商業(yè)模式，還是準確識別行業(yè)趨勢，及時調(diào)整戰(zhàn)略布局，都得付出足夠的風(fēng)險。但好在，在此耕耘多年的完美世界已通過覆蓋多種類型和題材的游戲產(chǎn)品矩陣，為未來發(fā)展提供了后備資源。
眼下，完美世界的優(yōu)化和調(diào)整還在蓄力期，現(xiàn)有訊息并不足以給出確切的推斷。但至少在分散風(fēng)險、把握市場機會方面，完美世界已經(jīng)做足了準備。
