撰文 ?| ?張宇
編輯 ?| ?楊博丞
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動(dòng)力電池企業(yè)欣旺的固態(tài)電池項(xiàng)目又有了新進(jìn)展。
9月10日，欣旺達(dá)在投資者互動(dòng)平臺上表示，公司第一代半固態(tài)電池已經(jīng)完成開發(fā)，第二代半固態(tài)電池能量的電芯樣品已經(jīng)開始中試試驗(yàn)，第三代聚合物復(fù)合全固態(tài)電池已完成實(shí)驗(yàn)室驗(yàn)證，預(yù)計(jì)2025年完成產(chǎn)品開發(fā)。第四代全固態(tài)電池還在開發(fā)中，預(yù)計(jì)2027年完成實(shí)驗(yàn)室樣品制作。
固態(tài)電池的關(guān)鍵在于使用固態(tài)電解質(zhì)替代傳統(tǒng)液態(tài)電解液，以從根本上解決動(dòng)力電池在能量密度提升和安全性能等方面的瓶頸問題，因而一個(gè)行業(yè)共識是，固態(tài)電池將成為新能源汽車動(dòng)力電池的終極形態(tài)，同時(shí)也是動(dòng)力電池行業(yè)中一個(gè)重要的分水嶺和技術(shù)制高點(diǎn)，“固態(tài)電池普及之日，就是燃油車退出歷史舞臺之時(shí)”。
盡管欣旺達(dá)在動(dòng)力電池技術(shù)創(chuàng)新上的表現(xiàn)可圈可點(diǎn)，但其仍處于第二梯隊(duì)，甚至市場占有率不進(jìn)反退，根據(jù)中國汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2024年上半年，欣旺達(dá)在中國市場的市場占有率為2.1%，而在2023年上半年，其市場占有率為2.46%。
還值得一提的是，欣旺達(dá)的動(dòng)力電池業(yè)務(wù)一直處于虧損狀態(tài)，在動(dòng)力電池市場集中度愈發(fā)走高以及動(dòng)力電池行業(yè)產(chǎn)能過剩問題突出的情況下，留給欣旺達(dá)突圍的時(shí)間已經(jīng)不多了。
一、流血上市
2023年10月，欣旺達(dá)旗下欣旺達(dá)動(dòng)力正式啟動(dòng)IPO。中國證監(jiān)會網(wǎng)站披露，欣旺達(dá)動(dòng)力已于2023年10月16日在深圳證監(jiān)局進(jìn)行上市輔導(dǎo)備案。
早在正式啟動(dòng)IPO的三個(gè)月前，欣旺達(dá)就披露了產(chǎn)拆計(jì)劃，擬將控股子公司欣旺達(dá)動(dòng)力分拆至深交所創(chuàng)業(yè)板上市。未來，欣旺達(dá)主要以消費(fèi)類電池為核心業(yè)務(wù)，而欣旺達(dá)動(dòng)力則聚焦電動(dòng)汽車類電池業(yè)務(wù)并實(shí)現(xiàn)獨(dú)立上市。
從2022年2月至今，欣旺達(dá)動(dòng)力共完成了三輪融資，引進(jìn)了包括IDG資本、深創(chuàng)投、國家綠色發(fā)展基金、理想汽車、蔚來資本、小鵬汽車、美團(tuán)戰(zhàn)略投資部、廣汽資本、東風(fēng)資產(chǎn)等數(shù)十個(gè)重量級投資機(jī)構(gòu)，累計(jì)融資金額超過120億元。第三輪融資完成后，欣旺達(dá)動(dòng)力的估值已高達(dá)355.6億元，甚至超過了母公司市值。
在全球動(dòng)力電池市場上，欣旺達(dá)已占有一席之地，然而持續(xù)虧損一直是欣旺達(dá)懸而未解的難題。
根據(jù)欣旺達(dá)財(cái)報(bào)，2021年至2023年，欣旺達(dá)電動(dòng)汽車類電池業(yè)務(wù)收入分別為29.64億元、129.22億元和110.04億元，而凈虧損分別為10.53億元、10.94億元和1.44億元。
尤其是2023年，由于動(dòng)力電池出貨量由2022年的12.11GWh下降至11.66GWh，導(dǎo)致電動(dòng)汽車類電池業(yè)務(wù)收入下降，進(jìn)而導(dǎo)致欣旺達(dá)的總營收同比下降8.24%至478.62億元。但值得注意的是，2023年全球動(dòng)力電池出貨量為865.2GWh，同比增長26.5%，行業(yè)出貨量向上，而欣旺達(dá)出貨量卻向下，這意味著欣旺達(dá)在動(dòng)力電池領(lǐng)域的競爭中并沒有占據(jù)太多的優(yōu)勢。
進(jìn)入2024年之后，欣旺達(dá)電動(dòng)汽車類電池業(yè)務(wù)收入不僅出現(xiàn)增速放緩的跡象，而且就連毛利率也處于下降態(tài)勢。根據(jù)財(cái)報(bào)，2024年上半年，欣旺達(dá)電動(dòng)汽車類電池業(yè)務(wù)收入為62億元，同比增長19.58%，毛利率為11.66%。作為對比，在2023年上半年，該業(yè)務(wù)收入為51.86億元，同比增長23.47%，毛利率15.49%。
與欣旺達(dá)掉隊(duì)跡象恰好相反，隨著新能源汽車的飛速發(fā)展，動(dòng)力電池市場的需求在快速增長。截至2024年7月，中國新能源汽車滲透率已達(dá)到51.1%，而2024年1-8月，中國動(dòng)力電池裝車量約292GWh，同比增長33.2%。
動(dòng)力電池行業(yè)講究規(guī)模效應(yīng)，為了進(jìn)一步搶占市場份額，欣旺達(dá)一直在積極擴(kuò)產(chǎn)，比如在珠海市政府轄區(qū)內(nèi)投資120億元建設(shè)30GWh動(dòng)力電池項(xiàng)目；與四川什邡市政府簽署項(xiàng)目投資協(xié)議書，投資80億元建設(shè)20GWh動(dòng)力電池及儲能電池生產(chǎn)基地；與宜昌市政府東風(fēng)集團(tuán)及東風(fēng)鴻泰簽署投資協(xié)議，計(jì)劃投資120億元擴(kuò)產(chǎn)動(dòng)力電池；與義烏市簽訂了超200億的動(dòng)力電池以及儲能電池項(xiàng)目投資書。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，最近幾年欣旺達(dá)擬投資金額接近700億元用以擴(kuò)產(chǎn)動(dòng)力電池。
然而擴(kuò)產(chǎn)往往需要大量資金的投入，資金重壓之下，欣旺達(dá)不得不向資本市場“伸手要錢”，借此補(bǔ)齊產(chǎn)能短板，以便進(jìn)入到新能源車企的供應(yīng)鏈名單之中。未來，隨著動(dòng)力電池需求量的進(jìn)一步增長，具備規(guī)模優(yōu)勢的動(dòng)力電池企業(yè)將有望進(jìn)一步提升市場占有率，突出重圍，不過就目前而言，欣旺達(dá)的突圍之路仍布滿荊棘。
二、海外求生
2024年1-8月，中國市場動(dòng)力電池裝車量排在前三名的分別是寧德時(shí)代、比亞迪（弗迪電池）和中創(chuàng)新航，三者合計(jì)市場占有率高達(dá)77.9%，作為二線動(dòng)力電池企業(yè)，欣旺達(dá)面臨著殘酷的市場競爭。
于是欣旺達(dá)將破局的關(guān)鍵瞄向海外市場，并將海外市場視為新的增長點(diǎn)。根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，近年來動(dòng)力電池市場穩(wěn)步增長，預(yù)計(jì)全球動(dòng)力電池裝車量將以37.5%的復(fù)合年增長率從2023年的716.0GWh增至2028年的3513.1GWh。
東方證券在研報(bào)中指出，中國在電動(dòng)車領(lǐng)域已經(jīng)形成完善的產(chǎn)業(yè)鏈配套體系，并積極拓展海外市場。盡管歐美政府施加種種稅收與政策限制，但本土產(chǎn)業(yè)鏈短期內(nèi)無法攻破技術(shù)、成本等多方壁壘，日韓企業(yè)在長期低盈利下擴(kuò)張力度也相對有限，產(chǎn)業(yè)發(fā)展終究要從政策導(dǎo)向、政府補(bǔ)貼驅(qū)動(dòng)的競賽回歸到產(chǎn)業(yè)鏈的競爭，中國鋰電企業(yè)仍將面對全球持續(xù)增長的電動(dòng)車與動(dòng)力電池需求。
欣旺達(dá)也看到了海外市場的發(fā)展?jié)摿Α?/p>
2023年8月，欣旺達(dá)在匈牙利投資19.6億元，建設(shè)新能源汽車動(dòng)力電池工廠一期，主要從事鋰離子電池、動(dòng)力電池系統(tǒng)制造及銷售等業(yè)務(wù)。另外，欣旺達(dá)在2023年財(cái)報(bào)中透露，還在摩洛哥新增過海外工廠。
根據(jù)欣旺達(dá)官網(wǎng)的信息，截至目前，欣旺達(dá)已經(jīng)在印度、摩洛哥、匈牙利、越南形成四大海外生產(chǎn)基地，同時(shí)還在美國洛杉磯、美國硅谷、法國巴黎、德國漢堡、以色列特拉維夫、韓國首爾、日本東京設(shè)立了七大海外營銷機(jī)構(gòu)。
不過，欣旺達(dá)進(jìn)軍海外市場也面臨著不小的挑戰(zhàn)。
一方面，供應(yīng)鏈本地化是一大挑戰(zhàn)。欣旺達(dá)在歐洲等海外市場建設(shè)本土化供應(yīng)鏈并不容易，現(xiàn)階段，歐洲工廠約有超過半數(shù)的原材料需要從中國進(jìn)口，此外，建設(shè)本地化供應(yīng)鏈離不開人才，但目前歐洲當(dāng)?shù)厝鄙賱?dòng)力電池產(chǎn)業(yè)人才，欣旺達(dá)在海外建廠，就不得不外派大量員工，而這在無形之中拉升了成本。
另一方面，歐洲市場對于動(dòng)力電池生產(chǎn)工序的設(shè)計(jì)理念跟中國動(dòng)力電池廠商有所差異，因此無法完全照搬國內(nèi)的技術(shù)方案。比如歐洲市場對產(chǎn)線設(shè)備的自動(dòng)化、智能化要求特別高，并且需要經(jīng)過多項(xiàng)認(rèn)證，這就導(dǎo)致欣旺達(dá)需要不斷提升其產(chǎn)品的智能制造水平、熟悉歐洲的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范，從而增加了成本壓力。此外，國際競爭、政策和法規(guī)、品牌建設(shè)、文化差異等都將是欣旺達(dá)需要面對的艱巨考驗(yàn)。
三、固態(tài)電池是救命稻草嗎？
消費(fèi)類電池業(yè)務(wù)是欣旺達(dá)第一大創(chuàng)收業(yè)務(wù)，其收入占總營收的比例常年維持在50%以上，但如今，該業(yè)務(wù)正面臨持續(xù)萎縮。根據(jù)財(cái)報(bào)，2023年上半年，欣旺達(dá)消費(fèi)類電池業(yè)務(wù)收入為133.60億元，同比下降0.70%，而到了2024年上半年，消費(fèi)類電池業(yè)務(wù)收入比下降1.19%至132.01億元。
第一大創(chuàng)收業(yè)務(wù)遭遇困境，電動(dòng)汽車類電池業(yè)務(wù)作為第二增長曲線，必須要能扛起創(chuàng)收大旗，在競爭日益激烈的動(dòng)力電池領(lǐng)域，技術(shù)創(chuàng)新就變得尤為重要，其本質(zhì)上是一場殘酷的生存之戰(zhàn)。
作為動(dòng)力電池技術(shù)創(chuàng)新的終極方向，固態(tài)電池被欣旺達(dá)寄予厚望。
相較于鋰離子電池，固態(tài)電池?fù)碛腥齻€(gè)方面的優(yōu)勢：一是固態(tài)電池的核心優(yōu)勢在于高安全性，液態(tài)電解質(zhì)熱分解溫度與隔膜融化溫度在160℃以下，而固態(tài)電解質(zhì)熱分解溫度則超過了500℃，幾乎不存在起火燃燒的安全隱患；二是固態(tài)電解質(zhì)電化學(xué)窗口在5V以上，遠(yuǎn)高于現(xiàn)有的4.3V，可以適配活性更高的高比能正負(fù)極材料，并顯著提升電池的能量密度；三是固態(tài)電池在充放電的過程中幾乎沒有鋰離子的消耗，能讓固態(tài)電池的容量在很長一段時(shí)間內(nèi)保持穩(wěn)定，大大提升了循環(huán)壽命。
一位動(dòng)力電池行業(yè)人士向DoNews表示，未來數(shù)年動(dòng)力電池仍將以技術(shù)創(chuàng)新為主流，誰能在技術(shù)上取得突破性進(jìn)展，誰就能取得市場主導(dǎo)地位，因而對于動(dòng)力電池企業(yè)而言，創(chuàng)新是當(dāng)前首要任務(wù)?，F(xiàn)階段，北汽新能源、上汽集團(tuán)、國軒高科、蜂巢能源、寧德時(shí)代等都在加碼布局固態(tài)電池。
不過，固態(tài)電池的發(fā)展并不是一蹴而就的，根據(jù)液態(tài)電解質(zhì)含量，固態(tài)電池的發(fā)展路徑可分為液態(tài)、半固態(tài)、準(zhǔn)固態(tài)和全固態(tài)。換言之，這是一個(gè)將鋰離子電池的液態(tài)電解質(zhì)，逐步替換為固態(tài)電解質(zhì)的過程。
事實(shí)上，欣旺達(dá)借助量產(chǎn)固態(tài)電池突圍依舊有不少挑戰(zhàn)。
2024年9月，在世界動(dòng)力電池大會上，寧德時(shí)代董事長曾毓群直言，“如果用數(shù)字1到9表示固態(tài)電池的技術(shù)和制造成熟度，1是剛開始涉及這一領(lǐng)域，9是技術(shù)成熟可以投入大規(guī)模生產(chǎn)，那么當(dāng)前行業(yè)最高水平只到了4左右。”可見，固態(tài)電池距離大規(guī)模應(yīng)用仍有很長的路要走。
對于欣旺達(dá)而言，能否借助固態(tài)電池實(shí)現(xiàn)彎道超車，主要取決于兩個(gè)因素：一是技術(shù)是否成熟；二是成本是否足夠低。
欣旺達(dá)副總裁梁銳表示，“我們現(xiàn)在的目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)全固態(tài)電池每瓦時(shí)兩元錢的生產(chǎn)成本，雖然價(jià)格相對于液態(tài)鋰電池來說仍然偏貴，但是未來可以通過標(biāo)準(zhǔn)化、批量化的方式，逐步降低全固態(tài)電池的成本。”此外，欣旺達(dá)計(jì)劃在2026年建設(shè)1 GWh的全固態(tài)電池生產(chǎn)線，實(shí)現(xiàn)初步量產(chǎn)。這意味著在短時(shí)間內(nèi)，固態(tài)電池還難以成為欣旺達(dá)的救命稻草。
可以預(yù)見，隨著動(dòng)力電池企業(yè)之間的博弈將進(jìn)一步加劇，欣旺達(dá)想要守住現(xiàn)有的市場地位，恐怕只能拼命向前奔跑。
