7月29日，A股市場創(chuàng)新藥板塊再度全線爆發(fā)，多只個(gè)股大漲超10%。其中，三元基因（837344）上漲20.62%，睿智醫(yī)藥（300149.SZ）20CM漲停，奧翔藥業(yè)（603229.SH）、亞太藥業(yè)（002370.SZ）、辰欣藥業(yè)（603367.SH）、九洲藥業(yè)（603456.SH）、昭衍新藥（06127.HK）、福元醫(yī)藥（601089.SH）等實(shí)現(xiàn)10CM漲停。
根據(jù)創(chuàng)新藥行業(yè)消息，大漲主要受業(yè)績超預(yù)期、海外大訂單與政策三大利好驅(qū)動(dòng)。
多個(gè)創(chuàng)新藥企業(yè)業(yè)績上漲
首先是業(yè)績驅(qū)動(dòng)。
7月28日晚間，藥明康德發(fā)布的2025年半年度報(bào)告顯示，該公司上半年實(shí)現(xiàn)營收207.99億元，同比增長20.64%；實(shí)現(xiàn)凈利潤85.61億元，同比大幅增長101.92%。公司同時(shí)宣布上調(diào)全年收入預(yù)期至425億元至435億元，并啟動(dòng)首次中期分紅，釋放出對行業(yè)前景的強(qiáng)烈信心。
除了藥明康德之外，還有部分創(chuàng)新藥領(lǐng)域上市公司2025上半年業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)異。
翰宇藥業(yè)GLP-1 全球化布局驅(qū)動(dòng)業(yè)績大反轉(zhuǎn)，上半年凈利潤預(yù)計(jì)達(dá)1.42億至1.62億元，同比增幅高達(dá)1470%至1663%，實(shí)現(xiàn)從2024年同期虧損到盈利的轉(zhuǎn)折。
甘李藥業(yè)胰島素集采量價(jià)齊升，上半年歸母凈利潤預(yù)計(jì)6億至6.4億元，同比增幅達(dá) 100.73%至114.12%。2024 年接續(xù)集采中協(xié)議量較上次大幅增長32.6%，疊加產(chǎn)品價(jià)格合理回升，形成“量價(jià)齊升”效應(yīng)。
諾泰生物多肽原料藥全球供應(yīng)鏈擴(kuò)張，上半年凈利潤預(yù)計(jì)3億至3.3億元，同比增長32.06%至45.27%。受益于全球減肥藥需求爆發(fā)，公司利拉魯肽、司美格魯肽等原料藥出口量同比大幅增長。
我武生物的過敏診療細(xì)分領(lǐng)域穩(wěn)健增長，上半年凈利潤達(dá)1.7億至1.85億元，同比增長 13.92%至23.97%。其核心產(chǎn)品粉塵螨滴劑保持10.51%穩(wěn)定增長，黃花蒿花粉變應(yīng)原舌下滴劑（增長71.37%）和皮膚點(diǎn)刺液（增長104.38%）快速放量。
創(chuàng)新藥出海已從“量變”到“質(zhì)變”
創(chuàng)新藥出海的利好也是刺激板塊上漲的原因之一。
繼三生制藥、中國生物制藥斬獲海外大單后，恒瑞醫(yī)藥7月28日晚間公告與生物制藥公司葛蘭素史克（GSK）達(dá)成協(xié)議；GSK將向恒瑞支付5億美元的首付款，里程碑付款的潛在總金額約120億美元。
公開資料顯示，GSK是一家全球性的生物制藥公司，總部位于英國倫敦，在倫敦證券交易所和紐約證券交易所上市。
恒瑞醫(yī)藥也是中國創(chuàng)新藥出海的縮影。醫(yī)藥魔方數(shù)據(jù)顯示，2024年，中國藥企共完成94筆對海外的授權(quán)交易，總交易金額達(dá)到519億美元，較2023年增長36%；今年上半年，中國藥企License-out金額已突破608億美元，超過去年全年，全年增速有望達(dá)到近年高位。
當(dāng)前，中國創(chuàng)新藥出海已進(jìn)入從“量變”到“質(zhì)變”的關(guān)鍵階段，呈現(xiàn)出交易規(guī)模激增、合作模式升級、技術(shù)壁壘突破與系統(tǒng)性挑戰(zhàn)并存的復(fù)雜格局。
其中，百濟(jì)神州的BTK抑制劑澤布替尼（百悅澤 ?）成為首個(gè)在歐美獲批的國產(chǎn)原研藥，2025 年一季度全球銷售額達(dá)56.92 億元（同比+ 63.7%），美國市場占比超70%。
百利天恒在西雅圖設(shè)立研發(fā)中心SystImmune，吸引跨國藥企頂級科學(xué)家，構(gòu)建全球領(lǐng)先的ADC研發(fā)平臺（HIRE-ADC）。其雙抗ADC藥物BL-B01D1與百時(shí)美施貴寶（BMS）達(dá)成84億美元的Co-co（共同開發(fā)+商業(yè)化）合作，成為國產(chǎn)創(chuàng)新藥出海標(biāo)桿。
政策端利好頻發(fā)
最后是創(chuàng)新藥政策端利好不斷。
據(jù)國家醫(yī)保局7月29日消息，為落實(shí)《支持創(chuàng)新藥高質(zhì)量發(fā)展的若干措施》，推動(dòng)創(chuàng)新藥高質(zhì)量發(fā)展，更好滿足人民群眾多元化就醫(yī)用藥需求。近日，國家醫(yī)保局召開醫(yī)保支持創(chuàng)新藥械系列座談會第四場，10余位專家學(xué)者、企業(yè)代表結(jié)合自身專業(yè)、行業(yè)特點(diǎn)，聚焦創(chuàng)新藥研發(fā)現(xiàn)狀、難點(diǎn)、發(fā)展方向等深入交流，并提出意見建議。
座談會上，國家醫(yī)保局醫(yī)藥管理司負(fù)責(zé)同志介紹了醫(yī)保支持創(chuàng)新藥研發(fā)的政策導(dǎo)向，提出將充分發(fā)揮醫(yī)保數(shù)據(jù)資源優(yōu)勢支持創(chuàng)新藥研發(fā)立項(xiàng)，支持臨床真療效、患者真獲益的“真創(chuàng)新”，鼓勵(lì)醫(yī)藥企業(yè)拓展創(chuàng)新寬度和深度，避免行業(yè)過度內(nèi)卷，實(shí)現(xiàn)差異化創(chuàng)新，并就如何用好醫(yī)保數(shù)據(jù)支持創(chuàng)新藥立項(xiàng)研發(fā)問題與各位專家學(xué)者、行業(yè)代表進(jìn)行了探討。
另據(jù)國家藥監(jiān)局的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，我國上半年批準(zhǔn)創(chuàng)新藥43個(gè)，同比增長59%，接近2024年批準(zhǔn)創(chuàng)新藥48個(gè)的全年數(shù)量。
值得注意的是，43個(gè)創(chuàng)新藥中，11款通過優(yōu)先審評上市，涵蓋基因治療、干細(xì)胞治療等前沿領(lǐng)域，包括國內(nèi)首款血友病B基因治療產(chǎn)品和兒童神經(jīng)纖維瘤治療藥物。這種“政策精準(zhǔn)發(fā)力+審評效能提升”的組合拳，使我國創(chuàng)新藥審批速度與國際差距從5年縮短至2年以內(nèi)。
此外， 43個(gè)創(chuàng)新藥中，國產(chǎn)占比達(dá)93%（40個(gè)），覆蓋腫瘤、代謝、自免、罕見病等12個(gè)治療領(lǐng)域，其中抗腫瘤藥物占比40%，但非腫瘤領(lǐng)域增速更快（如 GLP-1 類藥物同比增長 187%）。
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